房地产崩盘:7月金融数据崩盘!房地产融资受困~

热点新闻 来源:大山房产俱乐部 2019-09-02 17:03:19 作者:SEO 4852阅读

8月12日,央行公布了7月份的货币数据和金融数据。

  数据显示,不管是货币指标的M1和M2,还是社融指标的人民币新增贷款和社融新增量,均出现了明显下滑,代表7月份投资需求和消费需求明显下降。

  这将肯定会拖累7月份的经济数据,导致经济下行压力进一步加大。

  首先是M1和M2的增速出现明显下降:7月份M1较之6月份增速下降了1.3%,M2下降了0.4%个百分点。

  M1代表了整个社会的现金总量及企业活期存款,是最容易拿出来投资及消费的货币总量,M1增速的下降,往往代表了交易需求、消费需求的下降。

  通俗来说,就是大家都不想投资了,也不想消费了,所以减少了现金及活期存款,要么还了贷款,要么就变成了定期存款。

  所以7月份M1的增速下降,意味着消费及投资处于明显萎缩。

  M2则代表了整个社会的融资需求和贷款需求,在一定程度上,贷款需求越大,越容易贷款,会导致货币流转速度增快,会推动M2增速上涨。

  因此M2增速下滑,意味着国家控制了贷款,或者说贷款需求不足,没有人和企业再有新增贷款需求,从另外一个侧面也证明国内需求不足。

  整个社会都没有什么可消费的,也没有什么可以投资的,新增贷款需求自然就下降了,没有必要加杆杠了。

  从7月份的社融数据也可以看出这个结论:7月份人民币新增贷款才8086万亿,减少了5000亿;社融新增规模才1.01万亿,减少了2200亿。

  仅从金融数据上看,我们已经基本可以知道,7月份的经济活力仅有6月份的50%左右就不错了:不加强货币刺激力度,经济还会进一步下行。

  其次,从社会融资的结构上看,我们也可以看到,由于遏制房地产的融资需求,目前除了政府发地方债融资,搞大基建,也已经没有太多办法了。

  7月份的社融数据显示,除了新增专项债规模是基本翻倍增长之外,其他的所有融资形式都在下降:这充分说明政府还是想通过大基建来拉动投资,但是企业却都没有跟进。

  稳经济增长,几乎成了政府自己投资拉动的独角戏了,这显然是不可能持续的:2008年政府投资4万亿投资就可以拉动民间投资高达10万亿以上。

  从7月份的贷款数据结构看,企业投资,个人消费欲望低,已成为中国经济最大的顽疾:除了买房和干房地产,中国居民消费和企业投资均已经饱和了。

  7月份企业贷款3000亿,同比少增3500亿,仅占到整个人民币贷款的28%,比6月份的55%大幅度下降了,说明不让房地产融资,遏制房地产融资,确实已经严重制约了企业的融资,影响了企业的投资欲望。

  这也侧面说明,中国房地产依然是中国经济的支柱型产业。

  7月份居民中长期贷款,也就是房贷,新增5110亿,同比少增了1200亿,但是在整个人民币贷款结构中,占比却高达50%。

  这也就说明,中国国内消费,除了买房,也确实不知道该干嘛。所以对于中国企业来说,只有投资房地产,才是最好的生意。

  但是随着下半年开始,国家对房地产融资就连续收紧:

  5月13日,银保监会发“23号文”,严格禁止金融机构违规向房地产企业发放贷款。

  6月份,多家信托机构被约谈,要求不许新增房地产信托贷款。

  7月份,发改委发文控制房地产企业外债融资。随后,央行发布“信贷结构调整优化座谈会”,要求控制房地产信贷占比。

  8月份,银保监会要在32个城市进行银行资金大检查,重点检查银行资金通过挪用、转道等方式流入房地产行业的违法违规行为。

  通过一系列的手段来打压房地产融资,直接导致的结果就是7月份金融数据直接“崩盘”,只有地方专项债发行翻倍的“一枝独秀”了。

  根据年初的判断,2019年中国地方债发行规模有可能会突破4万亿,达到4.2万亿-4.5万亿的基本规模。

  其中新增一般债的规模在1万亿,专项债2.25万亿,置换债2500亿,再融资债券6000亿,合计新增债务规模大概在4.2万亿,号称新版“4万亿”计划。

  2008年“4万亿”救市计划的本质,是通过政府投资先行,来拉动民间投资跟进,从而形成大规模投资,拉动经济增长。

  2008年政府投入4万亿投资,然后通过放松贷款,鼓励房地产信贷,推动民间配套投资高达10万亿,从而形成大量的投资,稳住了经济增长。

  而2019年新版“4万亿计划”虽然通过地方债增加了政府的投资,但另一个方面却又对房地产投资形成强力压制,最终造成的结果就是事倍功半。

  政府投入了大量的资金来建设,但民间投资却由于房地产受控,始终表现不振:现阶段看,中国经济本质还是房地产经济。

  这就是新版“4万亿”救市计划不好使的主要原因。


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